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通胀将欧美央行逼入绝境?
2023-09-07

  彭博新闻社网站7月22日报道,在有持续迹象表明数十年来最严重的通胀危机正在缓解的背景下,世界主要央行将在未来一周开会制定货币政策。

  报道称,虽然市场预计美联储和欧洲央行将各自加息25个基点,但外界更关注的将是决策者围绕是否有可能进一步加息——或者是否计划延长暂停加息期——发出的信号。

  美联储主席杰罗姆·鲍威尔和欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德都警告说,通胀率仍然过高,使他们不得不进一步提高借贷成本。但经济学家们说,由于两家央行7月开完会后要到9月才会再次开会,年底前的政策前景仍是未知数。

  报道称,以下是主要央行即将作出的重大决策:

  美联储料将第11次加息。美联储的决策者准备在26日将利率提高到22年来的最高水平,同时保留收紧货币政策的倾向。这表明美联储可能在今年晚些时候再度加息。

  市场预计联邦公开市场委员会将把利率提高0.25个百分点,达到5.25%至5.5%的区间。这将是过去16个月里的第11次加息。美联储将于当天下午2时在华盛顿公布利息相关决定,半小时后鲍威尔将召开记者会。

  美联储在6月暂停加息,目的是放慢加息节奏,因为利率已接近据信足以抑制通胀、使其逐渐回落到2%的目标值的水平。尽管如此,鲍威尔和其他决策者仍希望作出坚定的表态,并保留再度加息的选项(如果为避免物价重新飙升有必要这么做的话)。

  荷兰国际集团金融市场公司首席国际经济学家詹姆斯·奈特利说:“通胀正在放缓,但对美联储来说,速度还不够快。由于就业市场依然坚挺,官员们不会心存侥幸。”

  彭博社经济部首席美国经济学家安娜·黄(音)说:“6月中旬美联储召开会议后出炉的喜忧参半的经济数据,很可能未能平息有关7月的加息是否应是最后一次的内部争论。我们认为,联邦公开市场委员会的许多成员仍预期今年还会再加息一次,但6月走软的通胀数据或许动摇了他们的信心。”

  市场上的投资者押注美联储26日将加息0.25个百分点。市场定价暗示,这将是这家央行在其紧缩周期中的最后一次加息。

  欧洲央行短期内难降息。随着美联储26日加息0.25个百分点几乎成为板上钉钉的事,所有人都将关注拉加德如何描述欧洲央行7月以后政策计划的特点。一段时间以来,欧洲央行官员们一直强调,政策决定将基于即将公布的数据,而9月可能是表明他们真正坚持这一观点的第一个月。什么都不说将违背一个事实上早已形成的习惯,即预先承诺下一步行动。不过,随着欧洲央行25年历史上最激进的紧缩周期即将结束,这种策略上的改变可能变得很有必要。

  自去年7月以来,欧洲央行决策者已经将存款利率上调了400个基点。接受彭博新闻社调查的经济学家预计,欧洲央行还会再加息两次,分别在7月和9月,这将使基准存款利率升至4%。

  该央行的紧缩举措在很大程度上尚未对实体经济产生影响,而最近的公众争论主要关注已实施的政策是否足以使通胀率回落到2%,或者欧洲央行是否需要采取更多措施。

  虽然将于25日公布的一份关于银行放贷行为的最新调查报告可能会显示,今年二季度贷款需求和信贷条件进一步恶化,但潜在的物价压力仍然大得出人意料。

  彭博社经济部资深经济学家戴维·鲍威尔认为:“欧洲央行很可能在7月27日的会议上把注意力放在三个关键行动上。拉加德很可能会宣布再次加息25个基点,表明9月的政策决定将取决于最新数据,并强调在短期内不会下调利率。”

  报道指出,市场上的投资者几乎都认为欧洲央行会在27日加息0.25个百分点。随着存款利率攀升至4%左右,市场关注的焦点是在随后的会议上再次加息的可能性。

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